Коэффициент маневренности функционирующего капитала нормативное значение. Как рассчитывается коэффициент маневренности

ОПРЕДЕЛЕНИЕ

Коэффициент маневренности собственного капитала – важнейший показатель финансово-хозяйственной эффективности компании, отражающий степень независимости предприятия с позиции наличия собственных оборотных средств.

Наличие требуемым объемом собственных оборотных средств считается ключевым условием развития бизнеса, так как эти ресурсы чаще всего выступают в качестве основного источника инвестиционной деятельности и модернизации производства.

Формула коэффициента маневренности собственного капитала по балансу вычисляется путем отношения суммы собственных оборотных средств предприятия к показателю, который соответствует объему собственного капитала.

Формула коэффициента маневренности собственного капитала по балансу

Существуют несколько основных формул коэффициента маневренности, при расчете которых используют данные бухгалтерского баланса компании.

Самая простая формула коэффициента маневренности собственного капитала по балансу требует данные из строк 1100 и 1300 ББ. Разница между строкой 1300 и строкой 1100 составляет величину собственных оборотных средств предприятия. Строка 1300 показывает величину капитала компании.

Первая формула коэффициента маневренности собственного капитала по балансу выглядит так:

КМ = (строка 1300 – строка 1100) / строка 1300

Когда в структуре пассивов предприятия существуют большие объемы долгосрочных обязательств, то формула коэффициента маневренности собственного капитала по балансу должна быть дополнена показателями строки 1400 бухгалтерского баланса. В результате формула примет следующий вид:

КМ= ((строка 1300 + строка 1400) - строка 1100) / строка 1300

Предприятия, которые имеют значительные объемы краткосрочных обязательств, могут рассчитывать коэффициент маневренности при помощи формулы, которая определяет величину собственных основных средств разницей между строкой 1200 и 1500 бухгалтерского баланса.

Третий вариант формулы при этом выглядит следующим образом:

КМ = (строка 1200 - строка 1500) / строка 1300

В экономическом анализе хозяйственной деятельности предприятия большое распространение нашла еще одна формула коэффициента маневренности собственного капитала по балансу, в которой задействованы показатели бухгалтерского баланса из строки 1530:

КМ=((строка 1300+ строка 1400+ строка 1530)- строка 1100)/(строка1300+ строка1530)

Нормативное значение

Формула коэффициента маневренности собственного капитала по балансу дает возможность получить следующую информацию:

  • Доля собственных средств фирмы, которая находится в обороте;
  • Степень финансовой независимости компании.

В зависимости от полученного значения по формуле можно судить об эффективностибизнес-модели компании:

  • При значении коэффициента меньше 0,3, можно говорить о серьезных проблемах развития предприятия, высокой степени его зависимости от заемных источников, низкой платежеспособности. Часто в этой ситуации кредиторы вынуждены отказать фирме в предоставлении значительных сумм денежных средств, а инвесторы подвергают сомнению перспективу вложений в это дело.
  • При нахождении коэффициента маневренностив интервале0,3-0,6 получается вполне оптимальное значение.
  • При превышении коэффициентом маневренности значения 0,6, его интерпретация находится в зависимости от структуры текущих займов, включая степень ликвидности собственных оборотных средств.

Высокий коэффициент маневренности при наличии низкой ликвидности собственных оборотных средств предприятия считается приемлемым лишь в случае, когда значение превышает 0,6. Если же в данном случае коэффициент равен 0,6 (или больше), предприятие может начать испытывать сложности в сфере своевременной конвертации собственных оборотных средств в инвестиции, которые направлены на расширение (модернизацию) производства.

Примеры решения задач

ПРИМЕР 1

Задание Предприятие имеет следующие показатели по строкам бухгалтерской отчетности за текущий и прошлый отчетный период:

Строка 1100 – 7350 тыс. руб.,

Строка 1300 – 8075 тыс. руб.,

Строка 1400 – 1145 тыс. руб.

Строка 1100 – 7300 тыс. руб.,

Строка 1300 – 7900 тыс. руб.,

Строка 1400 – 1191 тыс. руб.

Найти коэффициент маневренности собственного капитала за 2 года.

Коэффициент маневренности должен быть в пределах 0,3-0,6. В этом случае можно говорить о финансовой независимости предприятия и наличии капитала для расширения и модернизации производства. Однако для некоторых отраслей значение может быть выше или ниже в зависимости от особенностей бизнеса и структуры капитала.

Оценить финансовую устойчивость предприятия можно с помощью разных показателей. Один из них - это коэффициент маневренности, по которому легко определить, насколько компания зависима от кредиторов и привлеченных активов, и достаточно ли она обеспечена финансами. Он рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к сумме собственных средств.

Коэффициент отражает:

  • какая доля средств находится в обороте;
  • финансовую независимость компании.

Формула расчета

Коэффициент рассчитывается по формуле:

  • С ОС - собственные оборотные средства;
  • С К - собственный капитал.

Его также можно находить по балансу:

  • Стр. 1300 - значение строки 1300 (общая величина капитализации);
  • Стр. 1100 - значение строки 1100 (общая сумма внеоборотных активов).

Норматив

Значение коэффициента маневренности во многом будет переделяться отраслью компании и структурой капитала, однако для этого показателя есть рекомендуемые пределы. Нормальным считается, если К М − в пределах 0,3-0,6. Большинству компаний нужно ориентироваться на такие цифры.

Коэффициент может принимать также и отрицательное значение. В этом случае компания признается финансово неустойчивой, а структура капитала - неэффективной. Значение ниже нуля может быть у фирм, которые формируют оборотные активы за счет привлеченных средств (займы, кредиты, ссуды).

Если коэффициент выше 0,6 и при этом у фирмы имеются долгосрочные кредиты, значит, у компании сильная зависимость от заемных средств , а большая часть полученной прибыли будет уходить на оплату процентов. Если кредиты краткосрочные, то предприятие вполне финансово независимо, и у него достаточно свободных средств.

Важно! При соотнесении полученного значения с нормативным необходимо учитывать отраслевую специфику компании. Если в одних отраслях коэффициент, равный 0,6, будет говорить о больших рисках, то в других - о финансовой устойчивости.

У предприятий с низкой ликвидностью коэффициент маневренности может быть значительно выше отметки 0,6, и для них это будет нормально. В таком случае усредненное значение 0,6 будет говорить о неустойчивом положении. Это касается всех низкорентабельных сфер с длинными контрактами, например, строительства.

Анализ показателя

Для расчетов данные можно брать за разные периоды - от месяца до года. Лучше всего анализ проводить в динамике, оценивать изменение в течение определенного времени.

Таким образом, рост показателя означает, что дела у фирмы поправляются, долгов становится меньше, и на их обслуживание уходит минимум денег. Падение же свидетельствует о негативной тенденции для предприятия: увеличения кредитной массы в составе активов, сокращение финансовых запасов.

Пример расчета

На примере данных, приведенных ниже, рассчитаем коэффициент (скачать таблицу с расчетами).

В примере только в январе 2017 значение коэффициента находилось ниже 0,3. В этот месяц у компании были проблемы с платёжеспособностью. Однако за полгода ситуация изменилась, и сейчас показатель находится в установленных пределах.

Резюме

Коэффициент маневренности важен для оценки платежеспособности и обеспеченности компании собственными средствами. Однако, чтобы сделать заключение по финансовой ситуации, не стоит полагаться только на этот показатель. Параллельно можно рассчитать и другие коэффициенты: ликвидности, утраты и восстановления платежеспособности и т.д. Только комплексный подход с поправкой на отраслевую принадлежность позволит сделать правильные выводы о финансово-экономическом состоянии компании.

КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ

Вступление 1. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) 2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности 3. Коэффициент абсолютной ликвидности 4. Маневренность собственных оборотных средств 5. Величина собственных оборотных средств 6. Доля оборотных средств в активах 7. Доля собственных оборотных средств в общей их сумме 8. Доля запасов в оборотных активах 9. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов 10. Коэффициент покрытия запасов

Прежде чем говорить о коэффициентах, отражающих ликвидность предприятия, полезно будет определить основные понятия, применяемые при анализе ликвидности, а также источники возникновения этого слова.

Термин “ликвидность” происходит от латинского “liquidus” , что в переводе означает текучий, жидкий, т.е. ликвидность дает тому или иному объекту характеристику легкости движения, перемещения. Термин “ликвидитет” был заимствован из немецкого языка в начале ХХ в. и по существу использовался в банковском аспекте.

Так, под ликвидностью подразумевалась способность активов к быстрой и легкой мобилизации . Основные моменты банковской ликвидности находили свое отражение в экономической литературе, начиная со второй половины ХХ в., в связи с убыточной деятельностью государственных банков, а также с процессов образования коммерческих банков. Например, о важности соблюдения соответствия между сроками активных и пассивных операций с позиций ликвидности экономисты писали еще в конце ХIХ в.

Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

Ликвидность - способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость.

Анализ ликвидности предприятия – анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.

Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.

Ликвидность баланса предприятия - степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Риск ликвидности - риск, возникающий при появлении затруднений с продажей актива. Риск ликвидности рассчитывается как разница между "истинной стоимостью" актива и его возможной ценой с учетом комиссионных выплат.

Управление ликвидностью - деятельность предприятия по размещению средств, позволяющему в короткий период времени превратить активы в денежные средства.

Коэффициент текущей ликвидности.

Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств.

Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически).

Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности . Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.

В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Формула расчета коэффициента текущей ликвидности выглядит так:

где ОбА - оборотные активы , принимаемые в расчет при оценке структуры баланса - это итог второго раздела баланса формы № 1 (строка 290) за вычетом строки 230 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

КДО - краткосрочные долговые обязательства - это итог четвертого раздела баланса (строка 690) за вычетом строк 640 (доходы будущих периодов) и 650 (резервы предстоящих расходов и платежей).

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности.

По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности ; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы.

Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, мо-гут быть существенно ниже затрат по их приобретению.

В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя - 1, однако эта оценка также носит условный характер.

Кроме того, анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение.

Формула расчета коэффициента быстрой ликвидности выглядит так:

Где, ОА – Оборотные активы, З – запасы, КП – краткосрочные пассивы

Таким образом формула расчета этого показателя складывается так: (Кбл = отношение готовой продукции и товаров для перепродажи, дебиторской задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, краткосрочных финансовых вложений (ф.1 стр. 250) и денежных средств (ф.1 стр. 260) к итогу четвертого раздела баланса (стр. 690) за вычетом доходов будущих периодов (стр. 640) и резервов предстоящих расходов и платежей (стр.650).

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)

Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

В отечественной практике фактические средние значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в западных литературных источниках. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности выглядит так:

Где, ДС – Денежные средства, КП – краткосрочные пассивы

Формулу расчета этого показателя можно представить как отношение стр. 260 (Денежные средства) к итогу четвертого раздела баланса (стр. 690) за вычетом доходов будущих периодов (стр. 640) и резервов предстоящих расходов и платежей (стр.650)

Маневренность собственных оборотных средств.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств. Данный коэффициент показывает, какая часть объема собственных оборотных средств (в специальной литературе их иногда еще называют функционирующим, или работающим, капиталом) приходится на наиболее мобильную составляющую текущих активов - денежные средства. Определяется он отношением величины объема денежных средств к величине собственных оборотных средств (разность текущих активов и пассивов).

При использовании данного коэффициента в экономическом анализе необходимо помнить о его ограниченности. В условиях еще далекой от стабильности российской экономики (под стабильностью следует понимать прежде всего наличие стабильных правовых и экономических условий: нормативной базы, налогового механизма, ценовых пропорций и т. п.) к данному коэффициенту следует относиться с большой осторожностью. Лишь по мере того, как в стабильных условиях сложатся нормальные, обусловленные спецификой рассматриваемого вида деятельности структурные соотношения и пропорции в имуществе и источниках финансирования, этот показатель начнет приобретать аналитическую ценность. Прежде всего он будет выступать как индикатор изменений условий поступления денежных средств и их расходования.

Уменьшение этого коэффициента указывает на возможное замедление погашения дебиторской задолженности или ужесточение условий предоставления товарного кредита со стороны поставщиков и подрядчиков, а увеличение свидетельствует о растущей возможности отвечать по текущим обязательствам. Имеется и другой подход к оценке маневренности функционирующего капитала. Например, коэффициент маневренности рекомендуется определять как частное от деления стоимости запасов и долгосрочной дебиторской задолженности (со сроком погашения более одного года с даты отчета) на величину собственных оборотных средств. При такой схеме рдсчета коэффициент маневренности собственных оборотных средств показывает, какую долю их объема составляют слабо мобильные текущие активы.

* См.: Донцова Л. В., Никифоров Н. А. Составление и анализ годовой бухгалтерской отчетности. М: ИКИ ДИС, 1977. С. 43.

Значение коэффициента маневренности собственных оборотных средств зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.

Формула расчета коэффициента маневренности собственных оборотных средств выглядит так:

где, ДС - денежные средства , ФК - функционирующий капитал - разница между текущими активами и пассивами.

Величина собственных оборотных средств.

Величина собственных оборотных средств отражает долю средств, принадлежащих предприятию, в его текущих активах и является одной из характеристик финансовой устойчивости

Доля оборотных средств в активах.

Доля оборотных средств в активах характеризует наличие оборотных средств во всех активах предприятия в процентах.

Формула расчета выглядит следующим образом:

где ОС - оборотные средства предприятия, А - все активы.

Доля собственных оборотных средств в их сумме.

где СОС - величина собственных оборотных средств (см. пункт 5 ), ОА - оборотные активы - итог второго раздела баланса.

Доля запасов в оборотных активах.

Этот показатель отображает доля запасов в оборотных активах - слишком высокая их доля может быть признаком затоваривания, либо пониженным спросом на продукцию.

Формула расчета выглядит следующим образом: (стр.210+стр.220)/(стр.290-стр.230-стр.217).

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов.

Этот показатель характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, а также традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния. Значение этого коэффициента должно превышать величину 0,5.

где СОС - собственные оборотные средства, ЗЗ - запасы и затраты (стр. 210 + стр. 220, второго раздела баланса)

Коэффициент покрытия запасов.

Показатель характеризует за счет каких средств приобретены запасы и затраты предприятия: его положительное значение говорит о том, что запасы и затраты обеспечены "нормальными " источниками покрытия, в то время как его отрицательное значение показывает на то, что часть запасов и затрат - в процентном соотношении, приобретена за счет краткосрочной кредиторской задолженности.

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.

Нижеприведенные коэффициенты финансовой устойчивости , характеризуют независимость по каждому элементу активов предприятия и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива компания в финансовом отношении.

Наиболее простые коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют соотношения между активами и обязательствами в целом, без учета их структуры. Важнейшим показателем данной группы является коэффициент автономии (или финансовой независимости , или концентрации собственного капитала в активах ).

Устойчивое финансовое положение предприятия - это результат умелого управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость выступает важнейшей характеристикой стабильного положения организации. Финансовая устойчивость характеризуется непрерывным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием, бесперебойным производством и продажей товаров, работ, услуг.

Финансовое состояние организации может оцениваться с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. Если критериями оценки финансового состояния на краткосрочную перспективу являются ликвидность и платежеспособность, то с позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние характеризуется финансовой устойчивостью.

Финансовая устойчивость – это доля общей устойчивости предприятия, иллюстрирующая наличие средств, предназначенных для поддержания эффективной работы фирмы, сбалансированность финансовых потоков и все те факторы, благодаря которым бизнес считается финансово независимым .

При данном методе используется более широкий набор показателей:

Коэффициент автономии

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала;

Коэффициент маневренности собственного капитала

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

Коэффициент долгосрочного привлечения средств.

Результаты расчетов коэффициентов финансовой устойчивости представлены в таблице 5.

Таблица 5– Коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициент автономии (финансовой независимости) - показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам.Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение. Рассчитывается он по формуле:

К 4 = СК / Вб (24)

Где, СК - собственный капитал,

Вб - валюта баланса.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капи­тала показывает, сколько заемных источников привлекало пред­приятие (организация) на рубль собственного капитала (К 5), рассчитывается по формуле:

К 5 = ЗК / СК (25)

Где, ЗК - величина заемного капитала предприятия

Коэффициент маневренности собственных средств - коэффициент равный отношению собственных оборотных средств компании к общей величине собственных средств. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс. Рассчитаем его по формуле:

К 6 = СОК / СК (26)

Где, СОК - собственный оборотный капитал.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К 7) – коэффициент равный отношению собственных оборотных средств компании к величине оборотных активов. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс. Рассчитывается по формуле:

К 7 = СОК / ОА (27)

Коэффициент долгосрочного привлечения средств показывает долю источников формирования имущества, привлекаемых на долгосрочной основе в общей величине источников средств (К 8). Рассчитаем его, применив формулу:

Где, ДО - долгосрочные обязательства предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия – одна из важнейших характеристик его финансовой деятельности. Финансовая устойчивость – это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе.

По коэффициенту финансовой автономии можно сделать вывод, что предприятие ОАО разрез "Горбачевский" является организацией зависимой от заемных источников финансирование, так как коэффициент автономии, равен 0,04, а общепринятой нормой является коэффициент, который больше либо равен 0,5. Чтобы улучшить финансовое положение следует, его улучшить по средствам увеличения собственного капитала.

Глядя на коэффициент соотношения заемного и собственного капитала можно сделать, вывод о том, что на 1 рубль собственного капитала приходится 26,49 руб. привлеченного, норма этого показателя равна 1, а значит предприятие является зависимым от внешних источников финансирования.

Коэффициент маневренности собственных средств показывает, способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.

Так как данный коэффициент показывает долю средств капитала, вложенных в оборотные активы, и при этом значение показателя отрицательное, то можно сделать вывод, что собственный капитал идет на покрытие расходов, а не вкладывается в оборотные средства.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет отрицательное значение коэффициента, это свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников. Улучшение финансового положения предприятия невозможно без эффективного управления оборотным капиталом, основанного на выявлении наиболее существенных факторов и реализации мер по повышению обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Исходя из проведенных расчетов, можно сделать следующий вывод: у предприятия не хватает собственных оборотных средств, так как данный коэффициент равен -1,9.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств составил 0,71. Это свидетельствует, что на рубль устойчивого капитала приходится 71 копейка долгосрочных заемных средств.

Можно сделать вывод, что данное предприятие финансово неустойчиво, структура его баланса неудовлетворительна, величины собственных оборотных средств не хватает для покрытия текущих активов.

Предприятие не обеспечивает запасы собственными источниками финансирования, финансово зависимо. Высокая вероятность банкротства.